2016年四季度非现金支付业务金额增长5.33%

1.央行：2016年四季度非现金支付业务金额增长5.33%

中国经济网

央行网站于今日发布《2016年第四季度支付体系运行总体情况》，数据显示，2016年第四季度，全国共办理非现金支付业务376.11亿笔，金额955.27万亿元, 同比分别增长42.00%和5.33%。央行表示，2016年第四季度支付业务统计数据显示，全国支付体系运行平稳，社会资金交易规模不断扩大，支付业务量保持稳步增长。

全文如下：

2016年第四季度支付体系运行总体情况

2016年第四季度支付业务统计数据显示，全国支付体系运行平稳，社会资金交易规模不断扩大，支付业务量保持稳步增长。

一、非现金支付工具

第四季度，全国共办理非现金支付业务376.11亿笔，金额955.27万亿元, 同比分别增长42.00%和5.33%。

（一）票据

票据业务保持下降趋势。第四季度，全国共发生票据业务7 851.89万笔，金额50.47万亿元，同比分别下降18.21%和11.54%。其中，支票业务7 390.87万笔，金额45.38万亿元，同比分别下降18.57%和10.29%；实际结算商业汇票业务391.05万笔，金额4.51万亿元，同比分别下降 3.96%和16.64%；银行汇票业务23.75万笔，金额1 717.53亿元，同比分别下降46.37%和60.02%；银行本票业务46.22万笔，金额4 129.62亿元，同比分别下降36.16%和35.16%。

电子商业汇票系统业务增长较快。第四季度，电子商业汇票系统出票77.70万笔，金额2.36万亿元，同比分别增长80.82%和35.29%；承兑80.20万笔，金额2.44万亿元，同比分别增长82.15%和35.99%；贴现26.08万笔，金额1.48万亿元，同比分别增长63.98%和23.72%；转贴现81.66万笔，金额10.70万亿元，同比分别增长52.07%和20.53%。

（二）银行卡

银行卡发卡量保持增长。截至第四季度末，全国银行卡在用发卡数量61.25亿张，同比增长12.54%,环比增长1.81%。其中，借记卡在用发卡数量56.60亿张，同比增长12.96%，环比增长2.54%；信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计4.65亿张，同比增长7.60%。全国人均持有银行卡4.47张，其中，人均持有信用卡0.31张。

银行卡受理机具数量小幅下降。截至第四季度末，银行卡跨行支付系统联网特约商户2 067.20万户，POS机具2 453.50万台，较上季度末分别减少57.60万户、148.60万台；ATM机具92.42万台，较上季度末增加1.67万台。每台ATM对应的银行卡数量为6 627张，同比增长5.54%，每台POS机具对应的银行卡数量为250张，同比增长4.68%。

银行卡交易量持续增长。第四季度，全国共发生银行卡交易349.20亿笔，金额195.29万亿元，同比分别增长43.59%和9.63%。其中，存现业务27.97亿笔，金额20.25万亿元；取现业务45.37亿笔，金额16.11万亿元；消费业务118.08亿笔，金额15.11万亿元；转账业务157.78亿笔，金额143.81万亿元。银行卡转账业务笔数、金额分别占银行卡业务总量的45.18%和73.64%，占比同比分别上升9.69个百分点和1.44个百分点。银行卡跨行消费业务455.13亿笔，金额13.09万亿元，分别占银行卡消费业务量的46.69%和86.62%。银行卡渗透率达48.48%，较上季度下降0.1个百分点；银行卡人均消费金额达1.10万元，同比增长3.67%；银行卡卡均消费金额为2 467.69元，同比下降7.30%；银行卡笔均消费金额1 280.34元，同比下降25.43%。

银行卡信贷规模继续扩大。截至第四季度末，银行卡授信总额5为 9.14 万亿元，同比增长 29.06%，环比增长 6.04%；银行卡应偿信贷余额为 4.06 万亿元，同比增长 23.63%，环比增长 7.52%。银行卡卡均授信额度 1.96 万元，授信使用率44.45%。信用卡逾期半年未偿信贷总额 535.68 亿元，环比下降 0.34%，占信用卡应偿信贷余额的 1.40%，占比较上季度末下降 0.11 个百分点。

（三）贷记转账等其他结算业务

贷记转账业务稳步增长。第四季度，全国共发生贷记转账、直接借记、托收承付、国内信用证等其他业务26.13亿笔，金额709.50万亿元, 笔数环比增长8.76%，金额环比增长4.14%。其中，贷记转账业务22.40亿笔，金额698.01万亿元，分别占贷记转账、直接借记、托收承付以及国内信用证结算业务总量的85.74%和98.38%。

（四）电子支付

移动支付业务保持快速增长。第四季度，银行业金融机构共处理电子支付业务404.28亿笔，金额609.85万亿元。其中，网上支付业务131.00亿笔，金额519.13万亿元，同比分别增长23.16%和0.18%；电话支付业务8 439.53万笔，金额5.28万亿元，同比分别增长25.32%和22.43%；移动支付业务73.30亿笔，金额40.77万亿元，同比分别增长30.13%和73.79%。

第四季度，非银行支付机构处理网络支付业务527.59亿笔，金额 31.01 万亿元，同比分别增长 103.74%和 87.79%。

二、支付系统

第四季度，支付系统共处理支付业务172.20亿笔，金额1 329.69万亿元，业务金额是第四季度全国GDP总量的62.93倍。

从支付系统资金往来情况看，第四季度，全国各省（自治区、直辖市）辖内资金流动总量占全国资金流动总量的50.84%；24个省（自治区、直辖市）的辖内资金流动量超过本省（自治区、直辖市）资金流动总量的50%。

（一）人民银行支付系统

第四季度，人民银行支付系统共处理支付业务24.07亿笔，金额967.34万亿元，同比分别增长39.51%和1.68%，分别占支付系统业务笔数和金额的13.98%和72.75%。日均处理业务2 779.12万笔，金额15.25万亿元。

大额实时支付系统业务量持续增长。第四季度，大额实时支付系统处理业务2.28亿笔，金额911.32万亿元，同比分别增长8.01%和1.21%。日均处理业务361.51万笔，金额14.47万亿元。

小额批量支付系统业务量平稳增长。第四季度，小额批量支付系统处理业务7.13亿笔，金额9.09万亿元，同比分别增长36.94%和32.95%。日均处理业务775.52万笔，金额987.91亿元。

网上支付跨行清算系统业务量较快增长。第四季度，网上支付跨行清算系统处理业务13.65亿笔，金额10.82万亿元，同比分别增长54.38%和38.87%。日均处理业务1 483.45万笔，金额1 176.50亿元。

同城清算系统业务金额小幅下降。第四季度，同城清算系统处理业务9 801.16万笔，金额34.59万亿元，同比分别下降7.71%和0.48%。日均处理业务155.57万笔，金额5 489.87亿元。

境内外币支付系统业务量有所下降。第四季度，境内外币支付系统处理业务47.56万笔，金额2 045.52亿美元（折合人民币约为1.42万亿元），同比分别下降11.66%和8.73%；日均处理业务7 670.97笔，金额32.99亿美元（折合人民币约为228.87亿元）。

全国支票影像交换系统业务量小幅下降。第四季度，全国支票影像交换系统处理业务213.82万笔，金额1 098.49亿元，同比分别下降11.52%和5.93%。日均处理业务2.32万笔，金额11.94亿元。

（二）其他机构支付系统

银行业金融机构行内支付系统业务量持续增长。第四季度，银行业金融机构行内支付系统处理业务78.47亿笔，金额340.61万亿元，同比分别增长31.79%和17.00%。日均处理业务8 528.81万笔，金额3.70万亿元。

银行卡跨行支付系统业务量平稳增长。第四季度，银行卡跨行支付系统处理业务63.93亿笔，金额18.23万亿元,同比分别增长14.02%和29.00%。日均处理业务6 948.57万笔，金额1 981.69亿元。

城市商业银行汇票处理系统和支付清算系统业务量较快增长。第四季度，城市商业银行汇票处理系统和支付清算系统处理业务107.51万笔，金额2 408.85亿元，同比分别增长38.45%和49.50%。日均处理业务1.17万笔，金额26.18亿元。

农信银支付清算系统业务量快速增长。第四季度，农信银支付清算系统处理业务5.73亿笔，金额1.48万亿元，同比分别增长142.29%和40.33%。日均处理业务623.07万笔，金额160.97亿元。

人民币跨境支付系统运行平稳。第四季度，人民币跨境支付系统处理业务 24.08 万笔，金额 1.78 万亿元,环比分别增长26.37%和4.55%。日均处理业务3 883.87笔，金额286.72亿元。

三、人民币银行结算账户

人民币银行结算账户数量保持平稳增长态势。截至第四季度末，全国共开立人民币银行结算账户83.53亿户，环比增长3.34%，增速上升0.16个百分点。

单位银行结算账户数量稳步增长。截至第四季度末，全国共开立单位银行结算账户4 939.47万户，环比增长2.36%，增速下降0.43个百分点，占银行结算账户总量的0.59%。其中，基本存款账户3 282.67万户，一般存款账户1 306.72万户，专用存款账户330.01万户，临时存款账户20.07万户，分别占单位银行结算账户总量的66.46%、26.45%、6.68%和0.41%。本季度全国基本存款账户增加113.32万户，一般存款账户减少2.97万户，专用存款账户增加3.98万户，临时存款账户减少0.32万户。

个人银行结算账户数量平稳增长。截至第四季度末，全国共开立个人银行结算账户83.03亿户，环比增长3.35%，增速上升0.16个百分点，占银行结算账户总量的99.41%。

2.3.15中国央行重启逆回购, 市场净回笼400亿

汇金网

中国央行最新消息显示，央行今日再次开展逆回购操作，分别为100亿7天、200亿28天期逆回购操作，此前央行暂停两日逆回购操作，于周一(3月13日)重启，今日有800亿逆回购到期，公开市场净回笼400亿元。

名杰老师科普央行逆回购：简单来说就是中国央行主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。央行逆回购操作有利于市场资金面流动，对A股市场也有着积极影响。

周一(3月13日)央行重启逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，实现净回笼500亿，连续13日净回笼，截至今日，中国央行连续14周实现资金净回笼。

对于为何央行要连续重启逆回购操作，名杰老师认为，这和央行行长周小川上周在新闻发布会上所传递的思想有关。

若货币政策在稳健方面表现的更加中性，那么在极大程度上有利于供给侧结构性改革;人民币没有持续贬值基础;住房贷款依旧会以相当快的速度发展，但随政策调整，估计会适当放慢;杠杆过高的企业，金融系统不能过度支持，金融业要大力支持去产能，鼓励直接融资，鼓励市场化债转股。

针对市场资金利率问题，名杰老师表示，目前利率比较稳定，虽然人民币受美元影响波动较大，但是如果进一步研究货币市场和债券市场的资金期限结构和收益率曲线，可以发现这两方面还是比较正常和平稳的。

基于近期持续的逆回购操作，公开市场连续净回笼，资金面上尚且稳定，但是市场人士指出，受季末后期因素及转债发行加速影响，资金利率下行空间有限。

3.央行：2016年非现金支付业务金额增长6.91%

中国经济网

央行网站于今日发布《2016年支付体系运行总体情况》，数据显示，2016年，全国共办理非现金支付业务1251.11亿笔，金额3687.24万亿元，同比分别增长32.64%和6.91%。央行表示，2016年全国支付体系运行平稳，社会资金交易规模不断扩大，支付业务量保持稳步增长。

全文如下：

2016年支付体系运行总体情况

2016年支付业务统计数据显示，全国支付体系运行平稳，社会资金交易规模不断扩大，支付业务量保持稳步增长。

一、非现金支付工具

2016年，全国共办理非现金支付业务1251.11亿笔，金额3687.24万亿元，同比分别增长32.64%和6.91%。

（一）票据

票据业务量持续下降。2016年，全国共发生票据业务2.93亿笔，金额187.79万亿元，同比分别下降29.64%和21.17%。其中，支票业务2.73亿笔，金额165.80万亿元，同比分别下降30 . 2 3 %和21 . 6 2 %；实际结算商业汇票业务1 656.45万笔，金额18.95万亿元，同比分别下降13.08%和9.71%；银行汇票业务153.01万笔，金额9 504.63亿元，同比分别下降27.80%和39.05%；银行本票业务234.52万笔，金额2.09万亿元，同比分别下降48.86%和49.59%。

电子商业汇票系统业务量快速增长。截至2016年末，电子商业汇票系统参与者共计426家，较上年末增加30家。2016年，电子商业汇票系统出票230.47万笔，金额8.34万亿元，同比分别增长71.89%和48.96%；承兑237.75万笔，金额8.58万亿元，同比分别增长72.89%和48.29%；贴现83.77万笔，金额5.77万亿元，同比分别增长69.09%和54.54%；转贴现325.08万笔，金额4.92万亿元，同比分别增长108.77%和122.26%。

（二）银行卡

发卡量保持稳步增长。截至2016年末，全国银行卡在用发卡数量61.25亿张，同比增长12.54%,增速上升2.28个百分点。其中，借记卡在用发卡数量56.60亿张，同比增长12.96%；

信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计4.65亿张，同比增长7.60%。借记卡在用发卡数量与信用卡在用发卡数量之间的比例约为13.46:1，较上年末有所上升。截至2016年末，全国人均持有银行卡4.47张，同比增长11.83%。其中，人均持有信用卡0.31张，同比增长6.27%。北京信用卡人均拥有量仍远高于全国平均水平，达到1.35张。

受理市场环境不断完善。截至2016年末，银行卡跨行支付系统联网商户2 067.20万户，联网POS机具2 453.50万台，ATM 92.42万台，较上年末分别增加397.20万户、171.40万台和5.75万台。截至2016年末，每台ATM对应的银行卡数量为6 627张，同比增长5.54%，每台POS机具对应的银行卡数量为250张，同比增长4.68%。

银行卡交易量继续增长。2016 年，全国共发生银行卡交易31 154.74 亿笔，金额 741.81 万亿元，同比分别增长 35.49%和 10.75%。日均 3.16 亿笔,金额 2.03 万亿元。其中，银行卡存现 104.74 亿笔，金额 77.17 万亿元，同比分别增长13.94%和 8.74%；取现 179.98 亿笔，金额 65.50 万亿元，同比分别下降 2.30%和 10.46%；转账业务 486.73 亿笔，金额542.64 万亿元，同比分别增长 70.27%和15.29%；消费业务383.29 亿笔，金额 56.50 万亿元，同比分别增长 32.03%和2.72%。银行卡跨行消费业务202.43 亿笔，金额 49.07 万亿元，同比分别增长 17.43%和 14.35%，分别占银行卡消费业务量的 52.81%和 86.85%。全年银行卡渗透率达到 48.47%，比上年上升 0.51 个百分点。银行卡卡均消费金额为 9 593元，同比下降 5.08%；银行卡笔均消费金额为 1 474 元，同比下降 22.17%。

银行卡信贷规模继续增长。截至 2016 年末，银行卡授信总额5为 9.14 万亿元，同比增长 29.06%；银行卡应偿信贷余额为 4.06 万亿元，同比增长 23.63%。银行卡卡均授信额度 1.96 万元，授信使用率44.45%。信用卡逾期半年未偿信贷总额 535.68 亿元，占信用卡应偿信贷余额的 1.40%，占比较上年末上升 0.17 个百分点。

（三）贷记转账等其他结算业务

贷记转账金额占其他结算业务金额的九成以上。 2016年，全国共发生贷记转账、直接借记、托收承付、国内信用证等其他业务93.44亿笔，金额2 757.63万亿元，同比分别增长7.70%和8.53%。其中，贷记转账业务79.00亿笔，金额2 675.18万亿元，分别占贷记转账、直接借记、托收承付以及国内信用证结算业务总量的84.55%和97.01%。

（四）电子支付

移动支付业务保持快速增长。2016年，银行业金融机构共处理电子支付业务1 395.61亿笔，金额2 494.45万亿元。

其中，网上支付业务461.78亿笔，金额2 084.95万亿元，同比分别增长26.96%和3.31%；电话支付业务2.79亿笔，金额17.06万亿元，笔数同比下降6.61%，金额同比增长13.84%；移动支付业务257.10亿笔，金额157.55万亿元，同比分别增长85.82%和45.59%。

2016年，非银行支付机构累计发生网络支付业务1639.02 亿笔，金额 99.27 万亿元，同比分别增长 99.53%和 100.65%。

二、支付系统

2016年，支付系统共处理支付业务592.87亿笔，金额5 114.51万亿元，同比分别增长26.29%和16.70%。2016年支付系统处理支付业务金额是全国GDP总量的68.73倍。

从支付系统资金往来情况看，全国共23个省（市、自治区）的辖内资金流动量占本省（市、自治区）资金流动总量的比例超过50%。2016年，处理资金总量居前三位的地区为北京、上海、广东，其资金流动总量分别占全国资金流动总量的31.32%、17.58%和12.55%。

（一）人民银行支付系统

2016年，人民银行支付系统共处理支付业务80.09亿笔，金额3 821.35万亿元，同比分别增长33.58%和21.88%，分别占支付系统业务笔数和金额的13.51%和74.72%。日均处理业务2 353.98万笔，金额15.14万亿元。

大额实时支付系统业务持续平稳增长。2016年，大额实时支付系统处理业务8.26亿笔，金额3 616.30万亿元，同比分别增长4.67%和22.50%。日均处理业务328.95万笔，金额14.41万亿元。小额批量支付系统业务持续增长。2016年，小额批量支付系统处理业务23.48亿笔，金额30.91万亿元，同比分别增长27.95%和23.95%。日均处理业务646.91万笔，金额851.60亿元。

网上支付跨行清算系统业务增长较快。截至2016年末，共有195家机构接入网上支付跨行清算系统。2016年，网上支付跨行清算系统共处理业务44.53亿笔，金额37.46万亿元，同比分别增长50.16%和34.96%。日均处理业务1 226.76万笔，金额1031.98亿元。

同城清算系统业务金额小幅增长。2016年，同城清算系统共处理业务3.72亿笔，金额130.80万亿元，笔数同比下降5.74%，金额同比增长5.20%。日均处理业务148.39万笔，金额5 211.35亿元。

境内外币支付系统业务小幅下降。2016年，境内外币支付系统共处理业务198.58万笔，处理业务金额8199.01亿美元（折合人民币约为5.47万亿元），同比分别下降4.47%和9.52%。日均处理业务7943.20笔，金额32.80亿美元（折合人民币约为218.93亿元）。

全国支票影像交换系统业务延续下降态势。2016年，全国支票影像交换系统共处理业务791.67万笔，金额4100.83亿元，同比分别下降11.65%和8.42%。日均处理业务2.18万笔，金额11.30亿元。

（二）其他机构支付系统

银行业金融机构行内支付系统业务持续增长。 2016年，银行业金融机构行内支付系统共处理业务258.30亿笔，金额1215.47万亿元，同比分别增长31.07%和1.80%。日均处理业务7057.47万笔，金额3.32万亿元。

银行卡跨行支付系统业务稳步增长。2016年，银行卡跨行支付系统共处理业务237.62亿笔，金额67.07万亿元，同比分别增长14.97%和36.11%。日均处理业务6492.30万笔，金额1832.50亿元。

城市商业银行汇票处理系统和支付清算系统业务增长较快。2016 年，城市商业银行汇票处理系统和支付清算系统处理业务 387.46 万笔，金额 8 253.17 亿元，同比分别增长49.22%和 52.65%。日均处理业务 1.06 万笔，金额 22.55亿元。

农信银支付清算系统业务保持高位增长。2016 年，农信银支付清算系统共处理业务 16.81 亿笔，金额 5.43 万亿元，同比分别增长 193.41%和 50.96%。日均处理业务 459.28 万笔，金额 148.28 亿元。

人民币跨境支付系统平稳运行。2016年，人民币跨境支付系统处理业务63.61万笔，金额4.36万亿元。日均处理业务2 544.40笔，金额174.47亿元。

三、人民币银行结算账户

截至2016年末，全国共开立人民币银行结算账户83.53亿户，同比增长13.34%，增速上升0.17个百分点。其中，单位银行结算账户4 939.47万户，占银行结算账户的0.59%；个人银行结算账户83.03亿户，占银行结算账户的99.41%。

（一）单位银行结算账户

单位银行结算账户数量平稳增长，基本存款账户数量在单位银行结算账户中的占比小幅上升，临时存款账户数量呈现持续减少趋势。截至2016年末，全国共开立单位银行结算账户4 939.47万户，同比增长11.27%，增速下降0.35个百分点。其中，基本存款账户3 282.67万户，一般存款账户1 306.72万户，专用存款账户330.01万户，临时存款账户20.07万户，分别占单位银行结算账户总量的66.46%、26.45%、6.68%和0.41%。基本存款账户、一般存款账户、专用存款账户同比分别增长15.77%、2.67%和6.41%，临时存款账户同比下降3.11%。

（二）个人银行结算账户

个人银行结算账户数量稳步增长。截至2016年末，全国共开立个人银行结算账户83.03亿户，同比增长13.35%，增速上升0.18个百分点。

4.美联储明天宣布利率决议 中国央行先发措施

凤凰资讯

美联储众官员近期的言论令市场对3月加息深信不疑，除了意料之中的加息25个基点、将联邦基金利率目标区间上调至0.75%到1%以外，如果耶伦暗示今年的加息次数将多于三次，美元兑人民币会升值，中国央行则不希望看到人民币因为美元坚挺而下跌得太快。

正如国外媒体关注的：届时中国央行又将密切关注香港等离岸交易中心的人民币做空情况，确保在岸与离岸人民币汇率不出现过度偏离。

值得注意的是，在美联储决本周四宣布策前人民币走势出现了微妙变化：

1、北京时间周二23:30夜盘交易结束时，在岸人民币兑美元微涨0.04%，而当日美元对全球主要货币呈现的是全线上涨态势。

2、周二，在岸人民币午后两点出现一波急跌，一度跌破6.92关口，最低下探至6.9213。不过，临近收盘的几分钟内(上海官方收盘时间16:30之前的10分钟内)，人民币被直线拉起。

3、离岸对在岸汇率溢价超过100点。有交易员称，当美元/CNY涨至6.92时，看到银行开始抛售美元。

瑞穗银行驻香港的外汇策略师张建泰表示，在美联储作出决策前，中国央行可能进行了干预以提振人民币，在美联储可能加息前稳定市场情绪。中国央行希望限制周三人民币中间价的下行幅度，干预或是维持人民币不跌破1美元兑7元人民币的先发措施，因为如果美联储本周暗示2017年可能加息三次以上，那么美元或快速飞涨。

Jefferies驻纽约策略师Brad Bechtel称市场仍偏好看涨美元/离岸人民币，6.93看上去可能是底线。

贬值预期

汤森路透数据显示，外汇远期市场定价预示离岸人民币兑美元今年将贬值3.2%，至1美元兑7.12元。近期人民币贬值预期有所升温，但低于年初水平，年初远期市场暗示今年美元兑人民币将涨至7.33元。

有利因素

中国周二公布了一系列宏观经济数据，数据基本均好于预期。随着国内经济运行中的积极变化和亮点增多，长期看人民币受到支撑的因素在增加。

整体而言，当前美元已处高位，充分反映市场对美元步入持续加息周期的预期。而年内人民币汇率贬值预期已有所缓和，加上大行提供稳定美元流动性，料人民币将继续跟随美元波动，但出现大幅贬值的可能性不大。

5.央行：正与香港有关方面研究试行“债券通”

新浪财经

据央行微博消息，央行表示，根据我国金融市场对外开放的总体工作部署，其正在与香港有关方面研究试行“债券通”，推动优化两地债券市场基础设施的互联互通和跨境合作，进一步便利投资者参与债券市场。“债券通”的具体方案及相关工作进展，将适时公布。

6.美联储加息换快挡

经济参考报

当美联储官员本周二周三聚集在华盛顿宪法大道与西北第20街交汇处的办公大楼开会时，摆在他们面前的唯一货币政策选项就是加息。

虽然直到半个月前，市场认为美联储3月份加息的概率还不到50％，但在一系列美联储高官步调一致地密集“吹风”和2月份强劲的就业数据披露后，市场已就美联储本周加息达成高度一致，甚至逐渐认同美联储此前对今年加息三次的预期。

种种迹象显示，在经历过去两年每年仅一次的缓慢加息节奏后，美联储已准备好切换快挡，将加息节奏提升至每年三到四次。用安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃里安的话说，美联储正从依赖数据的战术思维向战略思维转变，美联储后续加息不会轻易受到高频数据的影响，美联储将更加自信地引导市场而非追随市场。

美联储为何对加息提速充满信心？一方面，美国就业市场已基本达到充分就业水平。美国劳工部的数据显示，2月份美国非农部门新增就业岗位23.5万个，远高于维持失业率不变所需的7.5万至15万个的水平；当月失业率降至4.7％，低于美联储预计的4.8％的长期正常水平。

另一方面，美国通胀率正逐步靠近美联储2％的目标。1月份，美联储青睐的通胀指标个人消费价格指数已同比增长1.9％，去除食品和能源的核心个人消费价格指数同比上升1.7％。随着美国就市场进一步改善和薪资水平上涨，美国通胀压力也将逐步上升。

与此同时，近几个月来美国经济保持温和增长，海外经济风险有所下降，多数美联储官员认为美国经济面临的风险已大致平衡，再次加息的时机成熟。有些美联储官员甚至担心特朗普政府的财政刺激政策会令美国经济增长面临上行风险和增加通胀压力，等待太久采取行动可能会导致美联储未来不得不快速大幅加息，进而引发金融市场动荡和陷入经济衰退的风险。

令美联储官员不安的是，经过去年12月的加息后，美国金融环境却变得更加宽松而非收紧，因为自那以后美国股市上涨而美元走软。高盛集团预计美国金融状况放松的程度相当于联邦基金利率降息40至70个基点。

美联储主席耶伦近日也指出，目前经过通胀调整后的美国实际联邦基金利率约为－1％，而与稳健增长相符的中性联邦基金利率水平接近于零，这意味着美联储的货币政策立场仍然较为宽松。

因此，美联储官员深感有必要在3月份的货币政策例会上继续加息，尽管离上次加息仅过去3个月。为快速引导市场预期，持“鸽派”立场的纽约联邦储备银行行长达德利、美联储理事布雷纳德和美联储主席耶伦在一周内先后通过媒体和公开演讲“吹风”，告诉市场3月份加息是合适的。

既然3月份加息的大局已定，那么美联储下次加息会等待多久？国际金融业协会日前预计美联储3月份加息后，会在6月和10月继续加息，到今年底时联邦基金利率将升至1.5％。但如果特朗普政府的财政刺激政策令美国经济增长加快和通胀压力更快上升，美联储或许也不得不更快加息。

7.丹斯克银行：欧洲央行的核心通胀率预测还是太可观

黄金网

周三(3月15日)丹麦丹斯克银行(Danske Bank)分析师认为，欧洲央行(ECB)的核心通胀率预测太过乐观。丹斯克银行分析师警告说，提高2017年预测主要是因为能源和市场价格上涨。以下是丹斯克银行银行主要观点：

欧洲央行大幅上调2017年欧盟整体通胀率，小幅上调2018年整体通胀率，但是维持2019年整体通胀率不变。近期上调通胀率预期主要是因为欧洲央行食品和能源价格预期上涨。但欧洲央行对欧盟核心通胀率预期维持不变。

因油价高企的间接效应和后续效应，以及欧元汇价走低，欧洲央行小幅上调2018年和2019年核心通胀率目标0.1个百分点。

但我们认为，欧洲央行核心通胀预测过于乐观。这是因为：1. 欧洲央行核心通胀率预测与工资增长挂钩；2. 就业市场乏力说明2017-18年工资继续维持低位不变；3.德国即便劳动力市场供应紧张，工资增长率还是很低；4. 欧洲央行核心通胀率预测模型需要均值回归。                        

文章来源：央行观察